مطالعه نقش مدیریت ریسک شرکت(ERM) بر رابطه بین توانایی مدیریت و افزایش کارآیی سرمایه‌گذاری

هدف پژوهش حاضر مطالعه نقش مدیریت ریسک شرکت(ERM) در رابطه بین توانایی مدیریت و افزایش کارآیی سرمایه‌گذاری است. طبق مبانی نظری مدیریت ریسک واحد تجاری می‌تواند بر رابطه توانایی مدیریت در افزایش کارایی سرمایه گذاری و کاهش ناکارایی سرمایه‌گذاری تاثیرگذار باشد. توان مدیریت به عنوان متغیر مستقل از طریق مدل دمرجیان و مک‌وی (2012) و متغیر مستقل مدیریت ریسک شرکت از طریق مدل گوردون و همکاران(2009) و متغیر وابسته یعنی کارایی سرمایه گذاری از روش بیدل و همکاران (2009) و گن (2015) اندازه‌گیری گردیده است. نمونه تحقیق شامل 106 شرکت از بین شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و اندازه‌گیری متغیرهای تحقیق از طریق اﻃﻼﻋـﺎت ﻣﻨﺪرج در ﮔﺰارش ﻫﺎی ﻣﺎﻟﻲﺷﺮﻛﺖﻫﺎ در ﻓﺎﺻﻠﻪ سالهای 1380 تا 1394 صورت گرفته است. نتایج حاصل از تخمین داده‌های تلفیقی به روش رگرسیون با اثرات تصادفی نشان می‌دهد که علی رغم پیش بینی‌ها مدیریت ریسک شرکت به تنهایی تاثیری بر رابطه توان مدیریت در افزایش کارایی سرمایه گذاری و یا کاهش ناکارایی سرمایه‌گذاری شرکتها ندارد. اما ترکیب تعاملی توان مدیریت با هر یک از دو متغیر مدیریت ریسکهای عملیاتی و مدیریت ریسکهای گزارشگری بر رابطه توان مدیریت و کارایی و ناکارایی سرمایه گذاری موثر شناخته شد.